Valor Presente o actual (VP): valor descontado de los flujos de caja(es decir, el efectivo producido por una empresa) que se generaran en el futuro. En otras palabras, el VP es el monto actual de dinero equivalente a una cantidad que será recibida en el futuro.
Calculo
Inversión: Bs.F 1.000 Tasa de descuento periódica: 15% anual. Años a capitalizar: 2
Valor presente = M/(1+i)n
Valor presente al final del periodo 2 = 1.000 x (1.15)2 = 1.322,50
Valor presente de 1.322,50 a una tasa de descuento del 15% durante 2 años = 1.000
1.322,50 ÷ (1.15)2 = 1.000
Valor Presente Neto: contribución neta de un proyecto en término de riqueza .se calcula como la diferencia entre el valor actual menos la inversión inicial para acometerlo. En síntesis, representa el aumento neto de la riqueza de la empresa o del individuo.
VPN = valor presente inversión + valor presente del precio de venta dentro de un año
Si el valor presente neto del flujo de efectivo del negocio es positivo, el negocio es
Rentable; si es negativo, el negocio no es rentable
Cálculo del VPN.
Suponga que se tienen dos proyectos de inversión, A y B (datos de Bs F).
Se va considerar que el proyecto A tiene un valor de inversión inicial de Bs F1.000 y que los Flujo neto efectivo durante los próximos cinco periodos son los siguientes:
Año 1: 200
Año 2: 300
Año 3: 300
Año 4: 200
Año 5: 500
Para desarrollar la evaluación de estos proyectos se estima una tasa de descuento o tasa de oportunidad del 15% anual.
LÍNEA DE TIEMPO:
Según la gráfica, la inversión inicial aparece en el periodo 0 y con signo negativo. Esto se debe a que se hizo un desembolso de dinero por Bs F.1.000 y por lo tanto debe registrarse como tal. Las cifras de los Flujo neto efectivo de los periodos 1 al 5, son positivos; esto quiere decir que en cada periodo los ingresos de efectivo son mayores a los egresos o salidas de efectivo.
Como el dinero tiene un valor en el tiempo, se procederá ahora a conocer cuál será el valor de cada uno de los Flujo neto efectivo en el periodo cero. Dicho de otra forma, lo que se pretende es conocer el valor de los flujos de efectivo pronosticados a Bs.F de hoy y, para lograr este objetivo, es necesario descontar cada uno de los flujos a su tasa de descuento (15%) de la siguiente manera:
Calculo
Inversión: Bs.F 1.000 Tasa de descuento periódica: 15% anual. Años a capitalizar: 2
Valor presente = M/(1+i)n
Valor presente al final del periodo 2 = 1.000 x (1.15)2 = 1.322,50
Valor presente de 1.322,50 a una tasa de descuento del 15% durante 2 años = 1.000
1.322,50 ÷ (1.15)2 = 1.000
Valor Presente Neto: contribución neta de un proyecto en término de riqueza .se calcula como la diferencia entre el valor actual menos la inversión inicial para acometerlo. En síntesis, representa el aumento neto de la riqueza de la empresa o del individuo.
VPN = valor presente inversión + valor presente del precio de venta dentro de un año
Si el valor presente neto del flujo de efectivo del negocio es positivo, el negocio es
Rentable; si es negativo, el negocio no es rentable
Cálculo del VPN.
Suponga que se tienen dos proyectos de inversión, A y B (datos de Bs F).
Se va considerar que el proyecto A tiene un valor de inversión inicial de Bs F1.000 y que los Flujo neto efectivo durante los próximos cinco periodos son los siguientes:
Año 1: 200
Año 2: 300
Año 3: 300
Año 4: 200
Año 5: 500
Para desarrollar la evaluación de estos proyectos se estima una tasa de descuento o tasa de oportunidad del 15% anual.
LÍNEA DE TIEMPO:
Según la gráfica, la inversión inicial aparece en el periodo 0 y con signo negativo. Esto se debe a que se hizo un desembolso de dinero por Bs F.1.000 y por lo tanto debe registrarse como tal. Las cifras de los Flujo neto efectivo de los periodos 1 al 5, son positivos; esto quiere decir que en cada periodo los ingresos de efectivo son mayores a los egresos o salidas de efectivo.
Como el dinero tiene un valor en el tiempo, se procederá ahora a conocer cuál será el valor de cada uno de los Flujo neto efectivo en el periodo cero. Dicho de otra forma, lo que se pretende es conocer el valor de los flujos de efectivo pronosticados a Bs.F de hoy y, para lograr este objetivo, es necesario descontar cada uno de los flujos a su tasa de descuento (15%) de la siguiente manera:
[200÷(1.15)1]+[300÷(1.15)2]+[300÷(1.15)3]+[200÷(1.15)4]+[500÷(1.15)5]
Observen como cada flujo se divide por su tasa de descuento elevada a una potencia, potencia que equivale al número del periodo donde se espera dicho resultado. Una vez realizada esta operación se habrá calculado el valor de cada uno de los Flujo neto efectivo a Bs.F de hoy. Este valor corresponde, para este caso específico a Bs.F 961. En conclusión: los flujos netos de efectivos del proyecto, traídos a Bs. F hoy, equivale a Bs.F 961.
En el proyecto se pretende hacer una inversión por Bs.F1.000. El proyecto aspira recibir unos Flujo neto efectivo a Bs.F de hoy de Bs.F961. ¿El proyecto es favorable para el inversionista?
Recordemos ahora la definición del Valor Presente Neto: El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión. El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de la empresa. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al valor del Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.
En consecuencia, el proyecto no es favorable para el inversionista pues no genera valor; por el contrario, destruye riqueza por un valor de $39.
Ecuación 1
VPN (Bs. F) = -1.000+[200÷(1.15)1]+[300÷(1.15)2]+[300÷(1.15)3]+[200÷(1.15)4]+[500÷(1.15)5]
VPN =-1.000+ 174+ 227 + 197 + 114 + 249
VPN = - 39
El valor presente neto arrojó un saldo negativo. Este valor de – Bs. F39.000 sería el monto en que disminuiría el valor de la empresa en caso de ejecutarse el proyecto. CONCLUSIÓN: el proyecto no debe ejecutarse.
Ahora se tiene el proyecto B que también tiene una inversión inicial de BsF.1.000 pero diferentes flujos netos de efectivo durante los próximos cinco periodos así (datos en Bs.F):
Tal y como se procedió con el proyecto A, se toma como costo de capital o tasa de descuento al 15%. Se trae al periodo cero los valores de cada uno de los Flujo neto efectivo
Ecuación 2
VPN (Bs.F) = -1.000+[600÷(1.15)1]+[300÷(1.15)2]+[300÷(1.15)3]+[200÷(1.15)4]+[500÷(1.15)5]
VPN =-1.000 + 521+ 227 + 197 + 114 + 249
VPN = 308
Como el resultado es positivo, el proyecto B maximizaría la inversión en Bs.F 308.000 a una tasa de descuento del 15%.
CONCLUSIÓN: El proyecto debe ejecutarse.
La diferencia entre el proyecto A y el proyecto B reside en los flujos netos de efectivo del primer periodo. El proyecto A presenta unos ingresos netos menores al proyecto B lo que marca la diferencia entre ambos proyectos. Si éstos fueran mutuamente excluyentes o independientes entre sí, el proyecto a elegir sería el B pues éste cumple con el objetivo básico financiero.
La diferencia entre el proyecto A y el proyecto B reside en los flujos netos de efectivo del primer periodo. El proyecto A presenta unos ingresos netos menores al proyecto B lo que marca la diferencia entre ambos proyectos. Si éstos fueran mutuamente excluyentes o independientes entre sí, el proyecto a elegir sería el B pues éste cumple con el objetivo básico financiero.
Buenas Noches!alli le coloque un ejercicio resuelto para que se oriente.
ResponderEliminar-Recursos Materisles y Finacieros II.
ResponderEliminar-Integrante: argenis Molina C.I. 18.197.702
-El factor interés en las decisiones financieras valor actual y valor presente.
El factor interés hay que decidir entre dos o mas alternativas que no sean semejantes entre si. Donde entran varias incógnitas de las cuales se han de señalar las tres básicas en una empresa las cuales hay que tener presente en la toma de decisión las cuales son: de inversión, de financiamiento de reparto y de dividendo. En las cuales se puede decir, que las inversiones son las decisiones de los equipos financieros necesarios que se a de tener en cuenta en la empresa por lo tanto se en estas decisiones se ha de relacionar de cómo proveer los recursos financieros que se han requerido. Por lo que es importante destacar que estas decisiones tienen que ser bien tomadas en la empresa ya que tienen que ver las inversiones de ella y estos deben ser puntos específicos a la hora de decidir.
También se debe tomar en cuenta que las decisiones en una gestión financiera así como en otras áreas son muy importante tenerlas presente ya que han de existir otras actividades financieras en dicha empresa ya sea corto, mediano y largo plazo las cuales tienen un objetivo a fin. Es decir ser lo mas especifico para que se lleve a cabo como se plantea en dicho objetivo. Por lo que un interés es el costo de dinero tomado por un préstamo y se recibe a cambio cierta cantidad de dinero, el capital es el importe objetivo del interés y el tiempo es por donde se calcula el interés y la tasa es el porcentaje que se pacta por el uso del dinero.
Las operaciones financieras es donde se produce intercambio de capitales de vencimiento no simultáneo. Los elementos que intervienen la prestación que es el capital comprometido por la persona que realiza la operación contraprestación que es el compromiso total que adquiere la persona que inicia la operación en calidad del deudor. Origen de la operación que es el momento de tiempo en que vence el primer capital. Final de la operación es el que corresponde con el vencimiento del último de los capitales que se intercambian. Duración de la operación es el tiempo que existe entre el origen y el final de la operación. Interés simple que es el beneficio que se obtiene sobre un capital fijo o invariable que se presta durante un cierto tiempo. Por lo tanto es importante tener todos factores que intervienen las operaciones además se han de tener en cuenta otros factores como lo es la tasa de interés que es la cantidad por cociente entre la cantidad que se gana entre otros factores etc…
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ResponderEliminaryerardin navarro.c.i 19.928.481
ResponderEliminarDe manera general se puede señalar que en las organizaciones es inevitable tomar diferentes decisiones, sean estas sencillas o completas en cuanto a la cantidad de información, recursos involucrados y resultados esperados. por que tenemos que decidir cual de las serie de alternativas son las corectas como por ejemplo:
¿Cuándo es mejor una alternativa que otra?
¿Cuándo cuesta menor esfuerzo?
¿Cuándo produce mayor satisfacción?
¿Cuándo es más posible realizarse?
para asi lograr una de las mejores decisiones finaciera que corespondan a los recursos financieros que serán necesarios en la inversion y tambien como promover los recurso financiero requerido para a si tomar la decisiones corecta para la empresa a la hora de invertir en ese momento.
Cada organización realiza sus proyectos de inversión a largo plazo, las organizaciones suele comparar diferentes alternativas para comprobar si un proyecto le conviene o no, antes de ser ejecutados deben ser analizados, existes diversas cantidades de métodos para evaluar estos proyectos, es muy importante conocer o tener una idea de cuan provechosos o no serán.
ResponderEliminarUno de estos métodos para la evaluación es el valor presente neto el cual permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero el cual es maximizar la inversión, permite que las empresas determinen si aumentara o reducirá su valor.
Es importante tener en cuenta que el Valor Presente Neto depende de las siguientes variables:
La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto.
Estas variables son las que determinaran si el proyecto es factible.
Normalmente la alternativa con el valor presente neto más alto suele ser la mejor para la entidad.
En algunas ocasiones las empresas elige un proyecto con un valor presente neto más bajo debido a diversas razones como podrían ser la imagen que le aportará a la empresa, por motivos estratégicos u otros motivos que en ese momento interesen a dicha entidad.
Este método es muy sencillo de aplicar, ya que para calcularlo se realizan operaciones simples y tiene en cuenta el valor de dinero en el tiempo.
RODRÍGUEZ GARCÍA GREIDYS JOSELIS
C.I. 20.297.228
Para determinar una decisión de inversión es muy importante tomar en cuenta diferentes opciones para poder tener la seguridad si el proyecto a ejecutar es recomendable o no lo es, por tal razones es necesario medir el valor del dinero en el tiempo, como todos sabemos el dinero no vale lo mismo hoy de lo que valdrá en un mes o en un año, esto se debe a la inflación y a las tasas de interés, debido a que invariablemente el dinero pierde su valor con el tiempo, el valor presente neto le ayudara a conocer por ejemplo cuanto debe invertir hoy para tener X cantidad en X tiempo o viceversa, si invierte hoy BsX cuanto tendré en X tiempo lo que hace es descontar los flujos de efectivo, con flujos de efectivo me refiero a los ingresos que se tendrán, como por ejemplo de una inversión que le de rendimiento mensual pues esos rendimientos son tus flujos en efectivo.
ResponderEliminarEl procedimiento que se debe seguir para computar el valor actual de una empresa tiene una serie de factores que se deben tomar en cuenta como lo son
- Importe de las actividades futuras
- Tiempo o fecha de las actividades futuras
- Importe de los desembolsos futuros
- Tiempo o fecha de los desembolsos futuros
- Tasa de descuento
Este cálculo puede servir para valorar equipos especiales